Содержание

Что такое вмененная волатильность опционов. Экономист оценил второе место рубля в рейтинге волатильности валют

Последние новости

Для конкретной экспирации, опционы, чьи страйки сильно отличаются от текущей цены базового актива то есть опционы глубоко-вне-денег и опционы глубоко-в-деньгахпоказывают более высокие цены и, следовательно, более высокую вмененную волатильностьчем этого требует стандартная модель оценки опционов.

Паттерн различается по рынкам.

Расчёт подразумеваемой волатильности на основании текущей цены опциона Расчет волатильности опционов Вмененная волатильность implied volatility Расчет волатильности опционов, Что такое волатильность? Вмененная волатильность — субъективная оценка рынком будущей волатильности, ее следует отличать от исторической волатильности, поскольку историческая волатильность расчитывается по уже известным прошлым ценам актива.

Опционы на акции, торгуемые на американских рынках, не показывали улыбки волатильности до краха года, но стали показывать. Эта аномалия указывает на неэффективность стандартной модели оценки опционов Блэка-Шоулза Black-Scholesкоторая считает волатильность константой, а изменения цен базового актива логнормальными. Моделирование улыбки волатильность — активная область исследований в количественных финансах, так же, как и поиски лучшей модели оценки цен опционов, например, через модели стохастической волатильности.

Вмененная волатильность и улыбка волатильности В модели Блэка-Шоулза теоретическая стоимость простого опциона — монотонно возрастающая функция волатильности базового актива.

Вмененная волатильность — субъективная оценка рынком будущей волатильности, ее следует отличать от исторической волатильности, поскольку историческая волатильность расчитывается по уже известным прошлым ценам актива.

Что такое вмененная волатильность опционов, за исключением случая американских опционов с дивидендами, чье раннее исполнение может быть оптимальным, цена это строго возрастающая функция волатильности.

Это значит, что обычно возможно вычислить уникальную вмененную волатильность из имеющейся на рынке цены опциона.

Рубль стал одним из лидеров среди валют по уровню волатильности

Эту вмененную волатильность лучше всего рассматривать как нормировку цен опционов для более простого и интуитивного сравнения цен опционов по разным страйкам, экспирациям и базовым активам. Если нарисовать график зависимости вмененной волатильности от цены страйков, линия обычно идет с наклоном вниз для рынков акций или образует долину для рынков валют. Временная структура волатильности term structure Для опционов различных сроков истечения тоже можно заметить различия что такое вмененная волатильность опционов вмененной волатильности.

Однако в этом случае, определяющим эффектом является ожидание рынком воздействия входящих событий. Например, хорошо замечено, что реализованная волатильность цены акции значительно вырастает в день, когда компания выпускает отчет о прибылях. Соответственно, вмененная волатильность опционов на что такое вмененная волатильность опционов вырастает за период, предшествующий этому отчету, а после падает по мере того, как цена на акцию отрабатывает новую информацию.

криптовалюта как начать зарабатывать новичку закрытие позиций по опционам

Другие опционные рынки показывают другое поведение. Например, опционы на товарные фьючерсы обычно показывают увеличение вмененной волатильности прямо перед выходом прогнозов по урожаю. Опционы на фьючерсы на американские правительственные облигации показывают увеличение вмененной волатильности прямо перед заседанием Federal Reserve Board когда объявляются изменения в краткосрочных процентных ставках.

что такое вмененная волатильность опционов

Рынок отражает много других типов событий во временной структуре волатильности. Например, влияние ожидаемых результатов испытаний лекарств может вызвать колебания вмененной волатильности акций фармацевтических компаний.

что такое вмененная волатильность опционов

Ожидаемые результаты патентных споров могут повлиять на акции технологических компаний. Временная струкутура волатильности отражает взаимосвязь между вмененной волатильностью и временем до экспирации. Она дает еще один метод, с помощью которого трейдеры могут находить недооцененные или пероцененные опционы.

Account Options

Поверхность волатильности Часто бывает полезно отобразить график вмененной волатильности как функцию и цены страйков, и времени до экспирации.

Результатом является трехмерная поверхность, где по оси Z отражена текущая рыночная вмененная волатильность для всех опционов базового актива, по оси Y цены страйков, по оси X время до экспирации. Поверхность волатильности одновременно показывать улыбку волатильности и временную структуры волатильности.